I løpet av aktiviteten bruker banker og deltakere i utenlandsk økonomisk aktivitet aktivt handel med valutabehandlingsopsjoner (valutabehandlingsopsjoner). Valutakursalternativer er med på å redusere valutarisiko, fordi de lar deg utøve retten til å kjøpe / selge utenlandsk valuta til en forhåndsavtalt valutakurs.

En opsjon er en kontrakt for rett (ikke forpliktelse) til en transaksjon med en underliggende eiendel i en viss tidsperiode. Derfor verdsettes eierskap til denne retten til det beløpet som er betalt for opsjonen (premie).

Men den økonomiske fordelen ved å kunne kontrollere valutakursene er vanligvis flere ganger høyere. Derfor er det valutalternativer som er en effektiv måte å kontrollere valutarisiko. Ofte krever profesjonelle deltakere spesifikke betingelser for å avslutte et valutalternativ, og løsningen er å avslutte et over-the-counter-alternativ for en valutatransaksjon. I tillegg blir opsjoner ofte avsluttet med en flytende utløpsdato og streikpris - FLEX opsjoner. Men hvordan kan ikke-institusjonelle deltakere tjene på opsjonskontrakter basert på utenlandsk valuta? Det er enkelt:

Hvis budgiveren er interessert i å kjøpe valuta til en viss kurs i fremtiden, kan han kjøpe en samtaleopsjon med valutakursen for ham;
. Hvis budgiveren er interessert i å selge valutaen til en viss kurs i fremtiden, kan han kjøpe en salgsopsjon med valutakursen for ham.

Valutahandel som handler på Moskva-børsen

Det er en del av valutamarkedet på Moskva-børsen der leveringstransaksjoner med utenlandsk valuta foregår i forskjellige handelsformer. Den gjennomsnittlige omsetningen i dette markedet overstiger 1 billion billion rubler per dag. Dette er det eldste markedet i MICEX (Moskva Interbank Valutaveksling), arvet av Moskva-børsen etter sammenslåingen av MICEX og RTS (Russian Trading System). Videre kan enkeltpersoner gjøre omregningstransaksjoner med valuta og ta ut midler til sine utenlandsk valuta kontoer bare i dette markedet. For å gjøre dette, åpner du en handelskonto med et meglerfirma som er deltaker i valutahandel.

Fig. 1. Eiendeler i valutamarkedet i Moskva-børsen

Men opsjonskontrakter, hvis underliggende eiendel er de tilsvarende futureskontraktene, er også til stede på derivatmarkedet til Moskva-børsen. Når det gjelder futures, omsettes futures på valutapar på derivatmarkedet: amerikansk dollar / russisk rubel, euro / russisk rubel, euro til amerikansk dollar, amerikansk dollar til japansk yen, britisk pund til amerikansk dollar, australsk dollar til amerikansk dollar USA, amerikansk dollar til kanadisk dollar og amerikansk dollar til sveitsisk franc. Dessuten er alle disse kontraktene oppgjør, som det fremgår av spesifikasjonen. Det vil si at levering / debitering av valuta på dem ikke skjer - bare overføring av variasjonsmargin utføres. Den mest likvide futureskontrakten er kontrakten for den amerikanske dollar / russiske rubelen. En dag gjennom den passerer volumet på flere millioner kontrakter og omtrent en million transaksjoner.

Fig. 2. Futures i Moskva Børs Derivater

Fig. 3. Futures spesifikasjon for amerikanske dollar

Hvis vi sammenligner fremtidsdynamikken for den amerikanske dollaren og et par dollar / rubel i valutamarkedet, vil vi se at de er nesten synkrone. Dette indikerer muligheten for å benytte opsjoner på valutaterminer i derivatmarkedet for å sikre valutarisiko og hente ut spekulativ fortjeneste fra svingninger i valutakursen. Eiendeler kan være i lett kontango / tilbakestilling (koster litt høyere / litt lavere enn hverandre), men generelt er korrelasjonen nesten perfekt. Selv lotteriet faller sammen - begge kontrakter innebærer en avtale med 1000 cu Essensen av "avviklingen" av futures er at penger blir levert (i rubler) ved å overføre variasjonsmarginen, men det tilsvarer igjen forskjellen i valutakurssvingninger, og lar deg derfor kontrollere valutarisikoen.

Fig. 4. Sammenligning av dynamikken i USDRUB_TOD og futures på den amerikanske dollar / russiske rubelen.

For valutaterminkontrakter presenteres følgende alternativer for valutapar: US dollar / russisk rubel, Euro / russisk rubel og euro / dollar valutakursen - det vil si for de mest likvide valutaterminer.

Fig. 5. Opsjonskort for amerikanske dollar - russisk rubel sammenlignet med diagrammer USDRUB_TOD og futures for amerikanske dollar - russisk rubel

Den gjennomsnittlige kostnaden for en dollaropsjon er 3-3,5% av kostnaden for den underliggende eiendelen for den sentrale streiken (opsjonen for en måned), noe som er mye mindre enn mulige prissvingninger. Ved å bruke ulike opsjonsalternativer kan du dessuten redusere den angitte verdien til en lavere verdi, noe som gjør at du kan kontrollere valutarisikoen mer effektivt.

Følgelig får du rett til å kjøpe futures for dollar i løpet av opsjonens levetid ved å kjøpe samtaleopsjoner (grønt felt i styret). Når du kjøper salgsopsjoner, får du på sin side retten til å selge futures i dollar til strykprisen for opsjonen før den er utløpt.

Det er verdt å merke seg at du kan selge valutealternativer i derivatmarkedet og tjene på de nivåene der dollarterminer "ikke vil nå" før opsjonen er utløpt (både opp og ned). Du kan også bygge forskjellige ikke-lineære konstruksjoner som lar deg tjene på en skarp bevegelse av valutaen i hvilken som helst retning, eller svikt i valutaen fra en viss korridor.

konklusjon

Opsjoner på valutapar i derivatmarkedet er ikke bare en effektiv metode for å kontrollere valutarisiko, men også en måte å hente ut spekulativ fortjeneste fra forskjellige ikke-lineære (og lineære) endringer i valutakurser. En lignende sikringsmetode kalles "intersectoral" (når et høyt korrelert instrument sikrer et instrument som tilhører et annet marked). Otkritie Broker, som en ledende deltaker i valutahandel, vil lære deg hvordan du effektivt kan redusere valutarisiko og få økt fortjeneste fra valutasvingninger. Registrer deg på vår portal for å begynne å jobbe akkurat nå!

De fleste av våre medborgere har ganske mye fritid, men samtidig er det ikke nok penger til høyre, og ofte det nødvendige. Men verden rundt er full av muligheter. Og de trenger ikke å gå langt for noen som har World Wide Web for hånden. Det åpner et hav av perspektiver. Du trenger bare å prøve å se dem.

I dag vil jeg fortelle deg om valutalternativer. For å forstå mekanismen for handel med dette verktøyet, må du først forstå essensen i selve konseptet.

Et alternativ er en kontrakt mellom selger og kjøper, i henhold til hvilken kjøper for et gebyr (premie) skaffer seg retten (bare retten, ikke plikten) til å kjøpe det avtalte beløpet til eiendelen (valuta i vårt tilfelle) til en forhåndsavtalt pris (streik) i en viss periode.

Hva brukes valutalternativet til?

Valutealternativer er instrumenter som tillater sikring (forsikrings) risiko. Det er riktignok faktisk for forsikring som de hovedsakelig brukes av store foretak som har aktiviteter knyttet til eksport eller import av varer. For eksempel kjøper selskap B med jevne mellomrom valuta for å kjøpe, for eksempel, varer for salg. Men valutakursen er ikke stabil, spesielt i krisetider. Dette vanskeliggjør planlegging, så selskapet er interessert i å kjøpe en valuta til en forhåndsavtalt pris, som som regel ikke skiller seg nevneverdig fra den nåværende, og det er grunnen til at den kjøper et alternativ. Hvis verdien av denne valutaen vokser, vil selskapet spare penger. Hvis den faller, vil den tape, men forutsigbarhet er viktig for virksomheten, d.v.s. Det er viktig å kunne planlegge. Noen ganger er dette viktigere enn tapet av en liten sum penger.

En valutahandler kan også bruke dette verktøyet:

1) For spekulative formål, dvs. å tjene på forskjellen mellom kjøpesum og salgspris.

2) For sikring, med andre ord forsikring.

Hvordan handle opsjoner?

I praksis ser det slik ut. En nyhetshandler, for eksempel om den forestående prisveksten på den amerikanske dollaren, kjøper en opsjonskurs, og gir ham rett til å kjøpe, for eksempel, 10 000 dollar for 62 rubler. i 6 måneder. Hvis dollaren i den avtalte perioden vokser til 67 rubler, bruker den næringsdrivende, som har egne og lånte midler (gearing) sin rett til å kjøpe til 62 rubler. Videre selger han den ervervede valutaen på markedet til 67. Forskjellen (minus kostnaden for selve papiret - alternativet) er inntektene. Hvis dollar, i motsetning til prognosene, ikke stiger i pris, men blir billigere, nekter den næringsdrivende avtalen. Provisjonen som er betalt (det er riktigere å kalle det en bonus) blir selvfølgelig ikke returnert til ham. Hun vil tape på transaksjonen.

Sikring er passende hvis den næringsdrivende har åpne posisjoner i spottransaksjoner (transaksjoner med umiddelbar betaling). Enkelt sagt kjøpes opsjoner for sikring når en næringsdrivende vet at han i en viss periode vil trenge en slags valuta.

Typer av alternativer!

Alternativene er delt inn i call and call. En put er et alternativ for å selge valutaer i vårt tilfelle, en samtale er et kjøp. Å skaffe seg

et alternativ å kjøpe er tilrådelig hvis prisen på en eiendel går opp - den stiger. Hvis eiendelen er anslått til å bli billigere, kjøpes en put. Et promoteringsspill, d.v.s. Å regne på en økning i prisen på en eiendel er det forståelig, men et spill for et fall reiser vanligvis spørsmål for nybegynnere. Mekanismen er som følger. En næringsdrivende som forventer at dollaren vil falle, for eksempel fra 62 til 57-59 rubler, kjøper et alternativ for å selge. Hvis prognosen går i oppfyllelse, og innen utløpet (utløpsdato for opsjonen) er dollaren virkelig billigere, si opp til 58, mens opsjonskursen (streik) 62, kjøper den næringsdrivende valuta på spotmarkedet på 58 og presenterer papiret for utførelse på Henholdsvis 62. Forskjellen (minus premien) er den næringsdrivendes inntekt.

Alternativ meglere!

En viktig del av suksessen i handel med Forex-opsjoner er riktig valg av megler. Det er ingen spesielle hemmeligheter her. Her, som i enhver virksomhet. Du kan velge en svindler, og deretter fortelle alle at tradingalternativer via Internett er en fullstendig bløff. Og du kan ta dette på en ansvarlig måte, og alt blir bra. Enkelt sagt, Lenya Golubkov er i en hvilken som helst bransje. På samme måte kan du useriøst velge en ukjent nettbutikk og støte på en svindler. Men du må innrømme at det i dag er veldig sjelden. Det er det samme med meglere. Se anmeldelser, rangeringer, deltakelse i selvregulerende organisasjoner, les råd fra erfarne handelsmenn, kommuniser på forumene. Og du vil finne ut hvem du kan stole på.

Hver for seg skal det sies om selvregulerende organisasjoner. Siden meglerens medlemskap i dem er et mye viktigere signal enn alle andre faktorer. Selskapet sender inn en søknad til SRO for å øke tilliten til potensielle kunder. Hvis en handelsmann mistenker sin megler for "urettferdig lek", kan han kontakte SRO for å foreta en sjekk.

Blant de største og mest kjente opsjonsmeglerne med et godt omdømme er:, og mange andre. Det er mange virkelig gode selskaper. Men ikke alle av dem tilbyr gode betingelser for nybegynnere. Selv om valget stort sett er individuelt, må du fokusere på: godtgjørelsesbeløpet for tjenester, nivået på minimumsinnskudd og minste transaksjon, funksjonalitet, service. Her i disse aspektene vil anmeldelser og anmeldelser hjelpe.

Selvfølgelig er det ikke lett å bli rik, men hvis hver dag etter jobb minst 1 time for å ta hensyn til Forex, vil de første internettinntektene om en måned eller to vises. De blir ikke store med en gang, men det er bare et spørsmål om tid. Suksess er uunngåelig hvis du gjør en innsats og tar det på alvor. Du trenger bare å ønske å bli en velstående person og finne 1 time om dagen. Du trenger bare å endelig bestemme deg for å ta timen på kvelden film eller dataspill og begynne å jobbe. Bedre gjør det akkurat nå. Og tro meg, ukjente ord, som streik, sette, ringe, er slett ikke vanskelig. Du trenger ikke å ha en spesiell utdanning og noe spesielt talent for dette. Det viktigste i handel er ønsket om å lykkes, i stedet for den vanlige passiviteten, og sterke nerver. Vellykket handel med valutaopsjoner!

Et valutalternativ er en avtale mellom to meglere (forhandlere). I henhold til denne avtalen skriver den ene megleren (forhandleren) ut og overfører opsjonen, og den andre kjøper den og oppnår rettighetene, innenfor de fastsatte vilkårene i opsjonsperioden, eller til å kjøpe til en spesifikk kurs (streikpris) en viss mengde valuta fra personen som har skrevet opsjonen (kjøpsopsjonen), eller selg denne valutaen til ham (alternativet å selge).

Dermed er selgeren av opsjonen forpliktet til å selge (eller kjøpe) valutaen, og kjøperen av opsjonen er ikke forpliktet til å gjøre dette, d.v.s. han kan kjøpe eller ikke kjøpe (selge eller ikke selge) valuta.

Et alternativ er en spesiell form for forsikring av valutarisiko som beskytter kjøperen mot risikoen for uheldige endringer i valutakursen over avtalt strykpris, og gir ham muligheten til å motta inntekt hvis valutakursen endres i en gunstig retning for ham over strykprisen.

Veksten i valutakursen (dvs. dagens) i forhold til strykprisen kalles oppsiden (fra engelsk oppside - oversiden). Nedgangen i valutakursen sammenlignet med strykprisen kalles ulempen (fra den engelske ulempen - undersiden).

Det er tre typer alternativer:

alternativ for å kjøpe, eller option com (fra den engelske samtalen). Dette alternativet betyr kjøperens rett til (men ikke forpliktelsen) til å kjøpe en valuta for å beskytte mot (eller basert på) en potensiell økning i kursen;

alternativ til å selge, eller salgsopsjon (fra shhl.rSh). Denne typen opsjoner betyr kjøperens rett til opsjonen (men ikke plikten) til å selge valutaen for å beskytte mot (basert på) deres potensielle verdifall;

et dobbelt alternativ (fra det engelske alternativet for samtaler), eller et hyllealternativ (tysk stallage). Denne typen opsjoner betyr kjøperens rett til enten å kjøpe eller selge valuta (men ikke kjøpe og selge samtidig) til basisprisen.

Begrepet er angitt på alternativet - dette er datoen (eller tidsperioden) etter som (hvilken) alternativet ikke kan brukes.

Det er to alternativer: europeisk og amerikansk.

Europeisk stil betyr at alternativet bare kan brukes på en fast dato.

Amerikansk stil betyr at alternativet kan brukes når som helst innenfor opsjonen.

Alternativet har sin egen kurs - dette er streikprisen (fra den engelske streikprisen). Opsjonsrente - prisen du kan kjøpe eller selge valuta til, dvs. opsjonsformue.

Kjøperen av opsjonen betaler selgeren av opsjonen eller personen som har betalt opsjonen et gebyr som kalles en premie.

Bonus - opsjonspris. Risikoen for opsjonskjøperen er begrenset til denne premien, og risikoen for opsjonsselgeren reduseres med beløpet på mottatt premie.

Besittelse av et alternativ gjør det mulig for innehaveren å reagere fleksibelt i tilfelle usikkerhet om fremtidige forpliktelser. En opsjonstransaksjon er ikke obligatorisk for eieren av opsjonen. Derfor, hvis opsjonen ikke utøves, kan eieren enten videreselge den eller la den være ubrukt. Valutahandler handles i valutamarkeder over hele verden, inkludert markeder i USA, London, Amsterdam, Hong Kong, Singapore, Sydney, Vancouver og Montreal. I alle disse markedene omsettes tre typer valutaopsjoner.

over-the-counter alternativer av europeisk type. Slike opsjoner utstedes av banker for sine kunder - eksportører og importører i samsvar med deres behov i forhold til størrelsen på kontrakten og datoen for utførelsen. En opsjonsutsteder sikrer vanligvis en terminkontrakt med en annen bank eller en opsjonsavtale med en børs for å sikre sin risiko;

valutahandlede valutealternativer, som først begynte å bli handlet på begynnelsen av 80-tallet på Philadelphia Exchange;

opsjoner for valutaterminer som for eksempel handles i Chicago Board of Trade.

Tabell 24.7 viser dataformene for anførselstegn for valutalternativer publisert på trykk.

Tabell 24.7

Philadelphia Exchange Options Alternativ & Underliggende CA1IS - SISTE PUTER - SISTE STRIKEPRIS 31.250 GBP per enhet Mar Apr Jun Mar Apr Jun B Pound 158 RRRR 1,44 / g 160.44 159 RRR 1.07 RR 160.44 160 2,00 R 3,55 1,53 RR 160,44 162 0,87 R 2,50 RRR 160,44 163 0,75 RSRRS 160,44 164 0,50 RRRRR

Symbolet R betyr at handel med dette alternativet på denne dagen ikke ble utført, symbolet S - dette alternativet eksisterer ikke.

Fra de ovennevnte data kan det sees at med den nåværende hastigheten av pundet tilsvarer 160,44 priser per 1 f. Art., Var det mulig å kjøpe opsjoner for kjøp eller salg av 31.250 pkt. Art. med en streikepris på 158 til 164 øre for 1 f. Art. Dessuten ble det på denne dagen ikke alle eksisterende opsjoner, men juni-opsjoner med en streikpris på 163 cent per 1 f. Art. var ikke på utveksling.

Et eksempel. Et alternativ til å kjøpe amerikanske dollar med følgende parametere tilbys på valutavekslingen: transaksjonsvolum - 10 tusen dollar. USA; termin - 3 måneder;

valgfri rente (streikpris) - 27 rubler / dollar. USA; premie - 0,5 rubler / dollar. USA-stil er europeisk.

Anskaffelsen av et slikt alternativ tillater eieren å kjøpe 10 tusen dollar. USA etter 3 måneder med en hastighet på 27 rubler. for 1 dol., dvs. kostnaden for å kjøpe utenlandsk valuta vil være 270 000 rubler. (10 000 dollar. X 27 rubler.).

Ved inngåelse av en opsjonskontrakt betaler kjøperen av opsjonen en selger av opsjonen en premie på 5000 rubler. (10 000 dollar x 0,5 rubler). Den totale kostnaden for å kjøpe en opsjon og valuta for det er 275 000 rubler. (270 000 gni. + 5000 gni.).

Ved kjøp av opsjon gir kjøperen seg full beskyttelse mot en økning i valutakursen. I vårt eksempel har kjøperen en garantert valutakjøp på 27 rubler. for $ 1 USA. Hvis du bruker utøvelsen av opsjonen, vil spotrenten være høyere enn opsjonsrenten, og deretter vil kjøperen fortsatt kjøpe valutaen med en rente på 27 rubler / dale. USA vil dra fordel av en styrking av valutaen i markedet. Hvis spotrenten på utøvelsesdagen er lavere enn opsjonsrenten, kan kjøperen nekte opsjonen og kjøpe dollar i kontantmarkedet til en lavere rente enn opsjonsrenten. Dermed drar han fordel av et fall i valutakursen1.

En effektiv valutakurs for et alternativ til å kjøpe en valuta når den implementeres

Derfor har betingelsen utøvelse av alternativet til å kjøpe en valuta mer lønnsomhet (lar deg kjøpe en billigere valuta), har formen:

som tilsvarer betingelsen Jaa 1 Strategier for trading futures og opsjoner er beskrevet mer detaljert i: WeisweilerR. Voldgift. Muligheter og teknikk for operasjoner i finans- og råvaremarkeder / Per. fra engelsk M .: Zerich-PEL, 1993, 139-144; Aksjeportefølje (Utstederens bok, investor, aksjonær. Børsens bok. Finansiell meglers bok) / Resp. Ed. YB Rubin, V.I. Soldatkin. M: Somintek, 1992, 69-721; Edler A. Hvordan spille og vinne på børsen / Per. fra engelsk M .: KRON-PRESS, 1996.

Ministeriet for økologi og vitenskap i Ukraina

Kremenchutsk National University M. Ostrogradsky

Kontrollrobot

z disiplin "International credit and rozrahunkov that currency operations"

om emnet: "Valutalternativer"

valutamulighet kjøperbytte

Kremenchuk 2011

Valutalternativer

Et valutalternativ er en kontrakt mellom en kjøper og en selger som gir kjøperen rett, men ikke pålegger en forpliktelse, å kjøpe en viss valuta til en forhåndsbestemt pris og innen en forhåndsbestemt periode, uavhengig av markedsprisen på valutaen, og pålegger selgeren (skribenten) en forpliktelse til å overføre til kjøperen valuta innen den fastsatte perioden, hvis og når kjøper ønsker å gjennomføre en opsjonstransaksjon.

Et valutalternativ er et unikt handelsinstrument, like lokalt for både spekulasjoner og sikring. Alternativer lar deg tilpasse den enkelte strategis individuelle strategi til markedsforholdene, noe som er viktig for en seriøs investor.

Opsjonspriser, i sammenligning med prisene på andre instrumenter for valutahandel, påvirkes av et større antall faktorer. I motsetning til flekker eller fremover, kan både høy og lav volatilitet skape lønnsomhet i opsjonsmarkedet. For noen er opsjoner et billigere valutahandelverktøy. For andre betyr alternativer større sikkerhet og nøyaktig utførelse av ordrer for å lukke en tapsgivende stilling (stop-loss orders).

Valutalternativer okkuperer en raskt voksende sektor i valutamarkedet. Siden april 1998 har opsjoner okkupert 5% av totalen. Det største handelssenteret med opsjoner er USA, etterfulgt av Storbritannia og Japan.

Opsjonsprisene er basert og er sekundære til RNV-prisene. Derfor er et alternativ et sekundært instrument. Alternativer blir ofte referert til i forbindelse med risikoforsikringsstrategier. Imidlertid er handelsmenn ofte forvirret over kompleksiteten og brukervennligheten av alternativer. Det er også mangel på forståelse av opsjonsalternativer.

I valutamarkedet er opsjoner mulige i kontanter eller i form av futures. Det følger at de omsettes enten "over the counter" (over-the-counter, OTC), eller i et sentralisert futuresmarked. De fleste valutaopsjoner, omtrent 81%, omsettes i OTC (se figur 3.3.). Dette markedet ligner spot- og byttemarkeder. Bedrifter kan kontakte banker via telefon, og banker handler med hverandre enten direkte eller gjennom meglere. Med denne typen avtaler er maksimal fleksibilitet mulig: ethvert volum, hvilken som helst valuta, hvilken som helst kontraktperiode, når som helst på døgnet. Antall enheter i utenlandsk valuta kan være heltall eller brøk, og verdien av hver kan estimeres både i amerikanske dollar og i en annen valuta.

Eventuell valuta, ikke bare den som er tilgjengelig under futureskontrakter, kan omsettes som opsjon. Derfor kan handelsmenn operere prisene på hvilken som helst, den mest eksotiske valutaen de trenger, inkludert krysspriser. Gyldighetsperioden kan settes hvilken som helst - fra flere timer til flere år, selv om datoene i utgangspunktet er satt ut fra heltallstall - en uke, en måned, to måneder osv. RNV fungerer kontinuerlig, slik at opsjoner kan omsettes bokstavelig talt døgnet rundt.

Handelsopsjoner på valutaterminer gir kjøperen rett, men pålegger ikke en plikt til å eie en fysisk futures i utenlandsk valuta. I motsetning til valutaterminkontrakter, trenger du ikke å ha en innledende kontantreserve (margin) for å kjøpe valutaopsjoner. Verdien av alternativet (premie), eller prisen som kjøperen betaler selgeren (forfatterens), gjenspeiler kjøperens totale risiko.

Følgende syv viktige faktorer påvirker opsjonsprisene:

1. Prisen på valutaen.

2. Salgspris (streik (utøvelses) pris).

3. Valutatilpasning.

4. Gyldighet.

5. Forskjellen i diskonteringsrenter.

6. Type kontrakt (ring eller sett).

7. Alternativmodell - amerikansk eller europeisk.

Valutapåslag - en positiv forskjell mellom den formelle og gjeldende valutakurs.

Typer valutalternativer: samtalealternativ, salgsopsjon

Et alternativ kan være å kjøpe eller selge en underliggende eiendel.

Samtaleopsjon er et kjøpsalternativ. Gir opsjonskjøperen rett til å kjøpe den underliggende eiendelen til en fast pris.

Salgsalternativ - et salgsalternativ. Gir opsjonskjøperen rett til å selge den underliggende eiendelen til en fast pris.

Følgelig er fire typer opsjonstransaksjoner mulige:

Kjøp samtalealternativ

Skriv ut (selg) samtalealternativ

Kjøp alternativet

Liste (selg) salgsalternativ

Kjøp samtalealternativ

Denne strategien brukes ofte hvis det forventes prisøkning for et bestemt produkt.

I dette tilfellet er investorens risiko bare begrenset av premien - en del av varens pris. I en situasjon hvor han kjøper 80 samtalealternativer, er premien 5. Dette betyr at han bare risikerer disse fem. Dette betyr at å kjøpe en opsjon medfører mindre risiko enn å kjøpe et bestemt produkt. Selv i dette tilfellet er imidlertid premien i fare, så det er en mulighet for å miste alle investeringer, selv om investeringsbeløpet var lite.

Mindre risiko innebærer mindre inntekt. Overskuddet fra kjøpsopsjoner er ganske lite. Dette skyldes det faktum at i henhold til kontrakten kan operasjoner bare utføres til en fast pris.

Valgsalg

Ved salg av en samtaleopsjon risikerer selgeren ganske mye fordi han må skaffe varene til en forhåndsbestemt pris, den såkalte avdekket strategien.

Med en slik risiko er maksimal fortjeneste som selgeren kan få en premie. Så når han kjøper 80 samtalealternativer, er premien 5. Å selge et samtalealternativ for å åpne en posisjon er det såkalte kortoppringingsalternativet.

Kjøpe et salgsalternativ

I dette tilfellet, som ved salg av en samtaleopsjon, er risikoen bare begrenset av størrelsen på premien. Kjøp av en opsjon gjøres med sikte på å generere inntekter fra fall i prisen på en bestemt eiendel. Andelseieren anskaffer seg retten til å selge eiendelen til en fast pris, og han vil kun få overskudd dersom formuesprisene faller.

Innehaveren kan motta maksimal inntekt fra denne transaksjonen bare hvis prisen på varene synker til null. Å kjøpe en salgsopsjon for å åpne en posisjon er et langt salgsalternativ.

Sett alternativsalg

Ved salg av salgsopsjon risikerer innehaveren ganske mye, da han er forpliktet til å levere et bestemt produkt til en fast pris. Dessuten, hvis markedsprisen på en eiendel faller, blir selgeren tvunget til å betale en stor sum penger for de avskrevne varene. Hvis prisen på eiendeler synker til , mister investoren kontraktens utførelsespris og premien.

Når det gjelder inntekter fra salg av en opsjon, gjøres det med forventning om at det ikke vil være noen forespørsel om implementering av det. Å selge et salgsalternativ for å åpne en posisjon er et kort salgsalternativ.

Alternativstil.

Alternativene avviker i stil: europeisk alternativ, eller alternativ i europeisk stil (europeisk alternativ, europeisk stil) og amerikansk alternativ, eller amerikansk alternativ (amerikansk alternativ, amerikansk stil).

Hovedforskjellen mellom dem er at de har forskjellige utførelsesbetingelser i tide. Videre vil det være mulig å se at på grunn av innflytelsen fra en slik faktor som levetiden til en opsjonskontrakt, er kostnadene (premien) for europeiske og amerikanske opsjoner forskjellige.

Et europeisk opsjon kan utøves i en veldig begrenset periode rundt utløpsdatoen for opsjonen. Formelt sett anses det at dette er en dag som er definert som datoen for utøvelse av opsjonskontrakter. Imidlertid forhåndsbestiller praksisen med å gjøre ordre og forsoningsprosedyren noe større grenser, som likevel passer inn i et antall timer som ikke utvider horisontene for mye.

Et amerikansk opsjon kan utøves når som helst før opsjonens utløp. For en slik opsjon bestemmes utøvelse utelukkende av reglene som gjelder på det nåværende tidspunktet i forhold til leveringstiden til eiendelen som ligger til grunn, så vel som mulighetene til megleren som en gjennomføres gjennom. walkie-talkies i markedet. Det kan også være begrensninger på antall opsjonskontrakter som er utført i løpet av en handelsdag. Vanligvis er dette 2000 opsjonskontrakter.

Typer valutaopsjoner på plass

Opsjonskontrakter kan deles inn i to typer: bytteopsjonskontrakter og kontraktsfri opsjonskontrakter. De fleste globale børser, råvarer og finansielle futures tilbyr terminkontrakter, transaksjoner som blir utført under deres kontroll.

Bytteopsjoner er standard valutakontrakter og deres sirkulasjon er lik futurekontrakter. For slike opsjoner angir sentralen spesifikasjonen av kontrakten. Når transaksjoner blir avsluttet av budgivere, blir det kun forhandlet om opsjonspremien; alle andre parametere er standard og settes av børsen. Den publiserte børsnotering for en opsjon er gjennomsnittsverdien av premien for dette alternativet per dag. Fra valutahandel vurderes opsjoner med forskjellige streikpriser eller streikedato som forskjellige kontrakter. For bytteopsjoner registrerer clearinghuset deltakernes plasseringer under hver opsjonskontrakt. Det vil si at budgiveren kan kjøpe en kontrakt, og hvis han selger en lignende kontrakt, blir hans stilling stengt. Børsens oppgjørshus er motsatt side for hver side av opsjonskontrakten. For aksjeopsjoner er det også en mekanisme for innkreving av marginavgift (betales vanligvis bare av opsjeselgeren).

OTC-opsjoner, i motsetning til bytteopsjoner, blir inngått på vilkårlige vilkår, som forhandles av deltakerne når de avslutter en transaksjon. Teknologien for avslutning er lik terminkontrakter.

Et valutalternativ er en av typene aksjepapirer. Et slikt dokument er spesielt populært i valutamarkedet og innen bankvirksomhet. Det kjøpes hovedsakelig av handelsmenn som tjener på å kjøpe og selge utenlandsk valuta.

Hvordan er et utenlandsk valuta alternativ enn vanlig?

En opsjon er en kontrakt, hvor en av partene kjøper rett til å selge (kjøpe) en underliggende eiendel til en fast pris i en forhåndsbestemt tidsperiode. Valuta refererer til et dokument hvis underliggende eiendel er en valutaenhet. Slike verdipapirer er veldig vanlige i interbankforhold og i spesialiserte markeder.
  Følgende ledd skal spesifiseres i hver kontrakt:
1) Type dokument.  En sikkerhet kan deles i to typer avhengig av hvilken rett den gir etter oppkjøpet.
2) Underliggende eiendel.  Valutaparet, som er hovedformålet med kontrakten, må avtales nøyaktig.
3) Streikepris (streikpris).  Selgeren av opsjonen plikter å selge (kjøpe) eiendelen til denne prisen uavhengig av hvordan den har endret seg over tid.
4) Frist.  Kjøperen kan bare utøve sin rett i en viss periode, som regel, fra flere dager til flere måneder.
  5) Alternativ bonus  - hvor mye penger kjøperen betaler til selgeren ved kontraktens inngåelse. Gebyret er en slags kompensasjon for risikoen som selgeren tildeler, ganske ofte kalles den opsjonsprisen.

Hovedtyper av valutalternativer

Kontraktinnehaveren kan enten selge eller kjøpe den underliggende eiendelen. Avhengig av dette kan kontrakten deles inn i to typer.

Samtalealternativer

En kjøpsopsjon (kjøpers opsjon) er en kontrakt, hvorav en av partene får rett til å kjøpe den underliggende eiendelen. Salgsprisen er avtalt på forhånd og endres ikke under hele transaksjonen. Selgeren må kjøpe eiendelen til en streikpris uansett hvor mye den skiller seg fra markedsprisen, til gjengjeld for dette ber han om en liten premie.

Et valutalternativ er en flott måte å tjene penger på svingninger. En næringsdrivende anskaffer den i håp om å øke verdien på basisvalutaen i nærmeste fremtid. Å kjøpe et verdipapir skiller seg fra vanlige investeringer i utenlandsk valuta med minimal risiko, fordi selv om den underliggende eiendelen blir mye billigere, vil den næringsdrivende bare miste pengene som han ga selgeren som en bonus.

Eksempel på bruk av valutasamtalealternativ

En næringsdrivende kjøper en sikkerhet for å kjøpe euro til gjeldende valutakurs (for eksempel 50 rubler). Han gjør dette i håp om at løpet av den rett som er gitt ham, vil kurset begynne å stige. Premien er 5% av beløpet som kan kjøpes. Hvis investoren ønsket å motta 1000 euro, må han betale 50 til selgeren. En valutasamtale er bare fordelaktig hvis økningen i kursen er mer enn 5%, ellers vil det gi selgeren mer enn tjene på forskjellen i streik og markedspris.
  Anta at i løpet av den angitte perioden vokste euro med 10%, noe som betyr at investoren vil motta 5% av overskuddet på det investerte beløpet, dvs. 10% økning - 5% bonus. Trekker du 5% av beløpet på 1000 euro, får du et veldig lite overskudd på 50 euro. Erfarne investorer jobber med mer imponerende beløp, og selv en så liten økning kan gi gode inntekter.

Putalternativer

En sikkerhet som gir innehaveren rett til å selge eiendelen til en avtalt pris kalles en salgsopsjon.
  I valutamarkedet er put for det meste nødvendig for å forsikre investeringer i utenlandsk valuta som allerede er gjort. For eksempel i tilfelle at en næringsdrivende holder sparepengene sine i utenlandsk valuta, men snart finner ut om fremtidig inflasjon. Da får han en putt og kan være rolig: midlene som han investerte vil bli returnert til ham minus minstekostnaden for kontrakten.

Et eksempel på bruk av valutasalgsmulighet

Du kan tjene ikke bare på veksten i valutakursen, men også på nedgangen. For å gjøre dette, må du selge valutaen fremover til den gyldige prisen. For dette bruker mange investorer valutasalgsmuligheter.
  Anta at dataene på valutamarkedet snakker om et forestående fall i dollaren. Slik informasjon er en god grunn til å tjene ekstra penger, men det er visse vanskeligheter, for i vanlig forstand er valutainflasjon et sparingstap. Faktisk, med riktig tilnærming, selv på en negativ endring i valutakursen, kan du tjene.
Investoren skaffer seg utstedelsesdokumentet for salg av et visst beløp til dollar til gjeldende pris og gir 5% av beløpet han ønsker å realisere for denne retten. På kontraktstidspunktet faller dollaren med 20%. En næringsdrivende kjøper 20 000 dollar til dagens pris og selger dem til en person som selger verdipapirer til en streikpris. Når han tar hensyn til premien, som alltid forblir hos selgeren, tjener den næringsdrivende 15% av overskuddet fra sin transaksjon, dvs. 3 tusen dollar.

“Geografiske” typer valutealternativer

For første gang dukket det opp verdipapirer av denne typen i Europa, men de fant stor popularitet i Amerika. Etter hvert begynte prosedyren for å utøve retten som er sertifisert av en opsjon, å endre seg avhengig av geopolitisk hengivenhet: Amerikanske opsjoner handler etter sitt eget prinsipp, europeiske på egen hånd. I Asia har den amerikanske typen sikkerhet funnet en annen retning.

Amerikansk alternativ

For øyeblikket er det den amerikanske modellen som er mer populær og utbredt. Den brukes overalt, og merkelig nok, også i Europa.
  Den viktigste forskjellen fra den europeiske modellen er at tidlig utløp er tilgjengelig for kjøperen - utøvelse av datarett i et alternativ.
  Tidlig utførelse av kontrakten er gunstig for innehaveren. På tidspunktet for driften kan prisen på en eiendel øke betydelig eller omvendt synke. En næringsdrivende har rett til å konvertere valuta på et tidspunkt hvor det vil være lønnsomt for ham.

Europeisk alternativ

Premiene for et slikt dokument er litt under gjennomsnittet. Faktum er at selgeren er utsatt for minimal risiko, siden kjøperen ikke kan dra nytte av tidlig utløp. En viss periode må gå fra det tidspunkt kontrakten er inngått til utførelsen. Først ved utløpet av denne tiden kan kjøperen utøve sin rett. Han vil ikke kunne tjene på en mellomliggende økning (reduksjon) i prisen på et eiendel.

Asiatisk alternativ

  Et alternativ er et produkt på noen måte og en pris bør tilordnes det. Siden fremveksten av globale opsjonsutvekslinger har mange analytikere stilt seg spørsmålet: hvordan beregne premien.

Den skarpeste beregningsmodellen var den som fokuserer på gjennomsnittsprisen på en eiendel i en viss periode. Det ble først prøvd av en filial av en amerikansk bank i Tokyo. Snart ble kontraktene, som premiene beregnet på denne måten, kalt asiatiske.

Eksotiske typer valutalternativer

Etter hvert begynte konseptet med hva et valutalternativ er, å endre seg og ta på seg en helt annen form. Vis typer dokumenter som bare er fjernt knyttet til vanlige verdipapirer.

Alternativ for barrierevaluta

Alternativer er et sjansespill. Hver av avtalepartene søker å maksimere fortjenesten, og er klar til å miste alt hvis utfallet ikke lykkes.
  Valutakurser for barrierer har blitt det første skrittet mot å gjøre en vanlig sikkerhet til et globalt digitalt marked, der hovedideen til hver deltaker er å få så mye penger som mulig.
  Barriereavtaler avviker fra vanlige ved at det foreligger en hindring for realiseringen av retten til å kjøpe eller selge en eiendel: For at et dokument skal konverteres, må prisen på den underliggende eiendelen nå et visst nivå.
  Når risikoen for kjøperen øker, indikerer kontrakten en gunstigere pris for ham, som kan avvike betydelig fra markedet. For eksempel godtar en selger å selge dollar til en pris av 35 rubler (for øyeblikket de koster 40) i tilfelle at prisen innen en måned når 45 rubler.
  Med begynnelsen av populariteten til barriere-transaksjoner, begynte den underliggende eiendelen gradvis å gå ut av sirkulasjon. I stedet for å kjøpe og selge utenlandsk valuta, tilbakebetalte selgeren av sikkerheten gevinsten som kjøperen kunne få fra sine videre transaksjoner. Denne tilnærmingen er gunstig for begge parter: selgeren bruker mindre av sin tid, og kjøperen er forsikret mot ytterligere risiko, for eksempel fra det faktum at i perioden fra konvertering av et dokument til videresalg av en eiendel, kan valutakursen endre seg i en ufordelaktig retning.

Alternativer for valutavalg

Når det gjelder dem, kan kjøperen utøve sin rett bare hvis valutakursen på utførelsestidspunktet for kontrakten er i et visst område, mer (mindre) enn tallet n, men ikke mer (mindre) enn tallet n + m.
  For eksempel kan et dokument for å kjøpe en dollar til en pris av 35 rubler bare implementeres hvis kursen ved utgangen av utførelsesperioden vil ligge i området 36-40 rubler. Prisklassen tilbys av selgeren, kjøperen har rett til å kreve endring.
  Området kan være på nivået med dagens kurs, mer eller mindre. Faktisk satser investoren på å øke eller redusere verdien av eiendelen.

  Det siste trinnet i transformasjonen av ordinære verdipapirer var binære opsjoner. De skiller seg veldig fra sine forfedre, og det er mulig å spore minst noen likhet mellom dem bare ved å lære hva barriere- og rekkevidden er.

I binære opsjoner er eiendelen helt ut av sirkulasjon. Hovedobjektet var prisen. Næringsdrivende satser på atferden hennes over en viss periode. Hvis de tror at hun vil vokse opp, satser de på å "ringe" at hun vil falle - "sette". Som du kan se. Til og med begrepene samtale og ring har mistet sin tidligere betydning.
  Utøvelsesprisen avhenger ikke av eiendelens oppførsel i valutamarkedet: den tilordnes av megleren (selger av opsjonen). Streikursen er angitt som en prosentandel av innsatsbeløpet. Opsjonspremien avhenger av kjøperen: jo mer han legger, jo mer vil han motta og jo mer kan han tape. Bonusen forblir hos megleren bare hvis investorens innsats ikke har spilt. Det viser seg at for ethvert utfall, med penger på hånden, gjenstår bare den ene siden av avtalen, og det er grunnen til at slike transaksjoner ofte kalles "alt eller ingenting."

Valutalternativer i bankforhold

For øyeblikket er det rimeligste alternativet selger andre lags banker. De distribuerer verdipapirer, både mellom enkeltpersoner og juridiske personer.
  Vanlige borgere kan kjøpe denne sikkerheten som garantist for refusjon av et innskudd i utenlandsk valuta. Alternativer for enkeltpersoner - dette er en ny retning i bankinvesteringene, så det er verdt å fortelle mer om det.
  Et valutalternativ med innskuddsdekning er en mulighet til å motta en gunstigere rente på et innskudd og samtidig en ganske alvorlig økonomisk risiko. I hovedsak er dette et salgsalternativ: klienten åpner et innskudd i basisvalutaen og skaffer seg retten til å selge denne valutaen til banken. Dokumentet spesifiserer kurset valgt av klienten selv, samt størrelsen på bankens premie. Området for mulige renter velges av banken. Kontrakten har en periode fra en uke til en måned. Hvis kursen som kunden har valgt, er mer lønnsom enn den nåværende, ved slutten av denne perioden, kan han bruke utstedelsesdokumentet sitt og konvertere sparepengene til valuta til en gunstigere kurs. I tillegg returnerer banken premiebeløpet.
  Hvis den valgte renten er lavere enn den gjeldende, lar klienten sin rett ikke kreves, og premien blir liggende i banken.
  Det er for eksempel at en klient åpner et innskudd på 100 000 rubler og skaffer seg en opsjon fra banken til å konvertere dette beløpet til dollar med en hastighet på 38 rubler. For øyeblikket er hastigheten 40 rubler. Fristen er en uke. For kontrakten må klienten betale 10% av innskuddet, men bare hvis han ikke bruker det.
Hvis dollarkursen ved kontraktsslutt forblir uendret eller til og med stiger, forblir klienten i positivt territorium. Han utøver sin rett og overfører innskuddet i dollar til en lavere kurs enn markedet. Banken refunderer verdien av sikkerheten som en bonus. Hvis dollaren falt under 38 rubler, ville det være ulønnsomt for klienten å bruke alternativet. Han lar ham bare brenne ut og mister samtidig 10 tusen rubler (opsjonspremie).
  Uansett hvor hjertelig det kan høres ut, er et slikt banktilbud ikke veldig lønnsomt. Banken legger frem klare forhold som hindrer kunden i å tjene store overskudd. Innskuddsrenter er vanligvis lavere enn markedsgjennomsnittet, og en gunstig endring i valutakursen dekker bare denne forskjellen.

Fant du en feil? Velg det og trykk Ctrl + Enter